在明星企业家中，外语说的最好的，一个是俞敏洪，一个是马云。一个曾夜半三更在电线杆上贴招生小广告，一个曾背着蛇皮袋往返于义乌倒卖小商品。如今，一个在高客单价领域里做老大，一个在高频次消费上做老大。不过，两者的市值差距不小，新东方教育的市值是152亿美元，阿里巴巴的市值是4950亿美元。俞敏洪的对手越来越多，马云的对手则是有数的那几个，但都是重量级的。老大们各有各的不易。

　　按说，俞敏洪的起点原本较马云要高，如果其对在线教育的魄力更大的话，今天新东方在在线教育的地位，将远超阿里巴巴在电商行业中的地位。可惜，如果终归是如果。尽管新东方的股价近年来持续上涨，但依旧是被市场按传统教育机构估值的。

　　日前，新东方集团旗下的在线教育公司——新东方在线申请赴港上市，在笔者看来，这是俞敏洪防御型投资的成功，希望这个成功，能够帮助俞敏洪下定决心，把这个防御型投资转化为进攻型投资。

　　如果从2005年算起，新东方在线的资历不短了，但多数时候，其仅仅是一个信息及课程发布平台，相当于一个官网。此后，当一家家真正的在线教育公司兴起时，俞敏洪也曾考虑过，是否要“自我革命”。毕竟，新东方是“穿鞋”的，大举进军在线教育，几近等于“左右互搏”。说白了，如果在线教育在新东方的推动下获得快速普及，学生被大量分流后，新东方大量的教室、宿舍又作何用、还能有何种手段对教师们进行管理……

　　对于所有教育行业的创业者而言，新东方就是用来挑战的，甚至是取代的。面对雨后春笋般的挑战者（很多还是新东方的离职高管），俞敏洪最终还是迈出了在线教育这一步。但在笔者看来，俞敏洪对于在线教育的投资是跟随性的，更多是为了给未来留个后路。表现在，从投入到推广上，并没有让市场看到太积极的举动。

　　这样的纠结直至今天还能看出一二。比如，在新东方的官网上，频道导航中并没有“新东方在线”的入口，只在页面最下方设置了一个链接；截至今年5月31日，新东方在线共有62名全职教师及957名兼职教师。这意味着，很多创业公司的师资力量都比新东方在线要强。

　　招股书显示，新东方在线在大学考试备考市场中的占比为8.2%。在笔者看，这个数字说明新东方在在线教育里的领导力，远低于其在线下教育的领导力。从这种反差中不难看出，新东方在线今天的成功，虽然得益于新东方线下的品牌及导流，但这种导流也很大程度上有所“保留”。

　　正是因为俞敏洪的有所“保留”，给了大量教育创业公司以机会。今年在美股和港股上市的教育类公司已有6家，正在排队的还有12家，其中还不包括对新东方威胁最大的VIPKID、iTutorGroup等独角兽公司。如果说，拼多多的横空出世让马云猝不及防的话，对于俞敏洪而言，类似的情况，未来或只多不少。